在前周末尿素現(xiàn)貨高價成交不暢的情況下，尿素期貨價格在上周一出現(xiàn)下滑，出口端政策的打壓致使上周二價格進(jìn)一步下跌。但隨著上周三期貨價格的拉升，期現(xiàn)共振上行，直至上周五。
上周，尿素期貨09合約開盤價在2070元（噸價，下同），最低價2000元，最高價
2098元，最終收盤于2068元，周內(nèi)最大波動幅度98元。成交方面，尿素期貨09合約成交量在148.6萬手，周環(huán)比下滑103.4萬手；持倉量在23.5萬手，周環(huán)比下滑0.3萬手。
上周，國內(nèi)尿素現(xiàn)貨成交受期貨市場價格波動影響較大，在期貨未交易期間，市場恐高情緒較重，少有追高采購現(xiàn)貨的情況出現(xiàn)。當(dāng)上周一至周二期貨價格下行時，現(xiàn)貨成交明顯變差，期現(xiàn)商積極出貨兌現(xiàn)利潤。當(dāng)期貨價格上行時，市場采購情緒隨即大幅改變，期現(xiàn)共振上行�？陀^來看，夏季高氮肥的啟動使需求端采購動力明顯增強(qiáng)，但集中采購還是平穩(wěn)采購是影響現(xiàn)貨行情的重要因素。產(chǎn)量方面，上周國內(nèi)尿素工廠開工率較前期下滑，平均日產(chǎn)量在18萬噸，環(huán)比增加0.4萬噸，同比增加0.7萬噸。需求方面，上周農(nóng)業(yè)需求較為平穩(wěn)，維持穩(wěn)定采購，但復(fù)合肥企業(yè)開工率在五一節(jié)前逆勢提升。復(fù)合肥成品庫存去化良好，尿素采購交易火爆，中原地區(qū)復(fù)合肥企業(yè)為保證假期生產(chǎn)，集中在五一節(jié)前采購尿素，使部分尿素工廠出現(xiàn)惜售。
國際市場方面，伊朗、埃及和阿爾及利亞5月仍有未售出的尿素貨源；印度在6月前招標(biāo)的希望渺茫；美國的尿素進(jìn)口已經(jīng)結(jié)束；歐洲的尿素市場接近尾聲；來自澳大利亞和東南亞的一些買家在短期內(nèi)給予了現(xiàn)貨市場支撐；中國尿素出口的不確定性再次增強(qiáng)，有傳言可能會推遲至6月甚至是7月。
期貨市場方面，尿素期貨09合約在上周呈現(xiàn)“V”形走勢，政策型或宏觀型因素影響尿素期貨行情。針對尿素現(xiàn)貨價格的大幅上漲，中國氮肥工業(yè)協(xié)會出臺相關(guān)倡議規(guī)范出口行為，使尿素期貨氛圍偏向悲觀，大幅低開低走，空頭趨勢強(qiáng)勁。但在商品市場整體氛圍向好的加持下，尿素期貨在上周三逆行向上，從而帶動現(xiàn)貨市場氛圍再度好轉(zhuǎn)。現(xiàn)貨市場在此氛圍下，由平穩(wěn)備貨轉(zhuǎn)向集中備貨，從而進(jìn)一步支撐尿素現(xiàn)貨價格，也使尿素期貨價格趨于堅挺，行情大幅度上行。
展望五一節(jié)期間行情，尿素現(xiàn)貨出廠價格基本無下滑的可能，充足的待發(fā)訂單給予尿素工廠充足的挺價底氣。但現(xiàn)貨市場成交價格需具體關(guān)注期貨價格的走勢，一旦政策面再度發(fā)力調(diào)整或多頭平倉資金集中離場，期貨價格的下跌便會帶動期現(xiàn)套利貨源的流出，導(dǎo)致市場成交價格出現(xiàn)下滑。
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